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ＦＰフローリスト　マネーライフ通信Vol.56

～アメリカの高金利政策はいつまで続く？～

　　　　　 2024年11月1日発行

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こんにちは。ＦPフローリスト代表の圦本で
す。

コロナ騒動、ウクライナ戦争の影響などで、
米国は急ピッチで政策金利の利上げをしてき
ましたが、今年から利下げへの動きが顕著に
なっています。

この先はどうなるのでしょうか？

実は政策金利の上げ下げは経済サイクルと関
係があるため、仕組みが分かると今後のトレ
ンドを読み取ることができるようになります。

本日は、佐野菜穂子FPから、米国金融政策の
歴史と債券投資お勧めのタイミングについて、
分かりやすく解説いたします。

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今世紀の米国の金融政策を振り返ってみよう
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一種外務員/ファイナンシャル・プランナー
　　　　　　　　　　　　　　佐野 菜穂子

2024年9月18日、米国の政策金利を決定するF
OMC（連邦公開市場委員会）で0.5％の利下げ
が決定されました。

これをもって2022年3月から続いていた利上
げ局面が転換点を迎え、米国金利は利下げト
レンドに入っていきます。

今後金利がどのように動くのか、2000年頃か
らの米国政策金利の推移を振り返りながら、
予想していきましょう。

■金融政策決定会合

米国の政策金利を決めるのはFRB（連邦準備
制度理事会）という米国の中央銀行にあたる
組織です。

FRBは次の3つを目標として金融政策を実行し
ています。

米国経済における

・雇用の最大化
・物価の安定
・適切な長期金利水準の維持

■金融政策のセオリー

これらの目標の実現のために、基本的にFRB
は以下のようなセオリーで政策金利を決定し
ています。

・景気拡大、インフレ懸念　⇒　利上げ
・景気悪化、雇用が悪化、インフレ懸念後退　
⇒　利下げ

■米国の金融政策のポイント

米国の金融政策について押さえておきたいポ
イントとしては、利上げも利下げも比較的短
期間の間に一気に進むということがあります。

実際、今回の利下げ後、年内さらに0.5％の
追加利下げを実施する見通しとなっています。

■金融政策に応じた投資のポイント

では、個人投資家は、このような米国の金融
政策を受けて、どのように投資していけばよ
いでしょうか？

明確に金利の動きと関連があるのは「債券」
です。

基本的に、金利が上がると債券価格は下がり、
金利が下がると債券価格は上がります。

■債券投資にお勧めのタイミングは？

債券投資にお勧めなのは、金利が高くなって
いるタイミングです。

金利がどこまで上がるのかをぴったり予想す
ることは（株価と同じで）難しい面はありま
すが、ある程度高いところで債券を買うこと
ができれば、

・その後は、債券価格の値上がりが期待でき
る（少なくとも大きな下落の心配はあまりな
い）
・高い金利を受け取り続けることができる

つまり、「そろそろ利上げも終わりそう」と
いう頃から「利下げに転換」という時期まで
が債券投資にお勧めのタイミングということ
になります。

まさに今2024年10月現在は、債券投資には良
い環境と言えるのではないでしょうか。

もっと詳しく知りたい方は、こちらからコラ
ム全文をご覧いただけます☆

図表も掲載して読みやすく構成されています。
↓
https://kakeinomadoguchi.com/investment/5179.html

【コラム目次】
金融政策決定会合
金融政策のセオリー
米国の金融政策【リーマンショック前から現
在まで】
米国の金融政策のポイント
金融政策に応じた投資のポイント
債券投資にお勧めのタイミングは？

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☆お知らせ
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●米国は利下げ局面へ！今知っておきたい債
券投資の魅力とポイント
https://kakeinomadoguchi.com/investment/5164.html

●～債券にはどんな種類があるの？～
債券ファンドの言葉と意味
https://kakeinomadoguchi.com/investment/3303.html

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